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港股今早低开过百点恒指低开131点报17667点,早段跌幅一度收窄。随后沽压加大,恒指最多跌268点报17530点,创近两个半月低。截至收盘,恒指收跌1.69%,盘面上,核电、建材水泥、半导体股走强;港口航运、医药外包、生物医药股走低。
中国央行表示,从即日起将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。对此,中信证券首席经济学家明明称,央行此举增加了一个日间流动性管理工具,有助于稳定市场流动性。
预计央行对隔夜的逆回购操作不会太频繁,可能在月中和月底、季末操作。临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp,隔夜利率下限降低到1.6%,上限非对称,因为月末向上压力很大,2.3%相当于给跨月和跨季的资金成本设置了上限。
摩根资管发文称,踏入下半年,港股上周开局反覆向稳,全周升81点或0.5%,市场静待下周举行的三中全会,摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰认为,三中全会长远属策略性指标,短期宏观政策关注会较少,故市场和投资者这次对政策预期憧憬度不高,有惊喜多于期望过高。如希望加码吸纳港股可静候一段时间。
北水上周4个交易日合共录得109亿港元净流入,当中有建行(00939)及工行(01398)已占当中的58亿港元,占比超过一半,许长泰同样认为,资金涌入内银与内地利率和债息偏低,现金回报也不高有关,即使股息率已由过去数月的高位约8%水平回落,对北水仍具吸引力。
他指出,选股仍会以旧经济板块和高息股为主,两者近半年表现稳定,消费股如电商和互联网龙头,虽然盈利能力不俗,需要消费者消费能力进一步加强,要视双十一甚至年底的消费旺季会否有所好转。
许长泰认为,投资者现时要加码吸纳港股市场的话,不妨再静候一段时间,因美联储9月减息机率未必如市场预期般高,若再有一两个经济数据转好,减息时机或推迟至12月,加上美国总统大选也在第四季举行,待不明朗因素退却后才入市会更佳,料第四季股票行情会有更多正面因素。
小米集团-W(01810.HK)收跌1.44%。雷军在微博中发文表示,位于北京昌平的新一代小米手机智能工厂,正式启用。投资24亿元,建筑面积81000平米,年产能1000万台旗舰手机。获得“国家级智能制造标杆企业”认证。即将发布的Xiaomi MIX Fold4/Filp折叠屏手机在这生产。
国泰君安研报认为,特斯拉产业链开启预期修正。马斯克薪酬法案通过后,特斯拉在机器人、FSD、汽车销售上有望持续推进,特斯拉产业链的预期将逐步修正,重点在机器人、智能驾驶以及国内配套产业链;随着赛力斯的持续批量交付,市场将逐步对华为智选合作车型的盈利能力形成预期,而2024年H2随着更多智选合作车型量产,对产业链的拉动效应将更加明显。整车推荐标的;智能化主线;高景气度新能源化主线。
华虹半导体(01347.HK)涨2.18%。消息面上,近期半导体行业复苏之风已经吹起,日前海内外多家半导体公司交出亮眼的业绩经营数据,其中多家上半年/二季度净利润暴增。此外,根据供应链访查,台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应,目前半导体产业链的涨价消息愈发密集,其中包括,高通、台积电、华虹等厂商,覆盖IC设计、芯片代工等环节。
中泰证券认为,7月临近业绩期,建议关注以Q2业绩表现相对较好板块为主。电子板块2023年Q3出现库存拐点,2024年Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计业绩有望持续,建议关注下游需求有望超预期方向。
联发科、高通新一波5G手机旗舰芯片将于第四季推出,两大厂新芯片都以台积电3nm制程生产,近期进入投片阶段。台积电再添大单,据了解,其3nm家族制程产能客户排队潮已一路排到2026年。在台积电3nm制程加持之下,天玑9400的各面向性能应当会再提升,成为联发科抢占市场的利器。
高通虽尚未公布新一代旗舰芯片骁龙8 Gen 4亮相时间与细节,外界认为,该款芯片也是以台积电3nm制程生产,并于第四季推出。价格可能比当下的骁龙8 Gen 3高25%~30%,每颗报价来到220美元~240美元。
鸿腾精密(06088.HK)重挫逾8%,截至发稿,跌14.93%,报3.02港元,成交额3.38亿港元。
消息面上,鸿腾精密发布盈喜,预期上半年录得未经审核净利润约2800万至3300万美元,而去年同期录得净亏损约900万美元,实现扭亏为盈,主要由于管理效率的提高,及电脑与网络设施终端市场的需求逐渐恢复。据悉,公司一季度首季持续经营净利润1020.1万美元。
此外,集团为扩大汽车业务及有关电气化产品范围及客户群的核心能力,目前正在与独立第三方进行磋商,以收购多间从事汽车业务(包括汽车的高压电力分配系统)公司的若干资产及股份。目前磋商仍在进行中且潜在收购事项未必会落实。
快手-W(01024.HK)收涨2.23%。快手可灵AI网页端正式上线,限时免费,集成文生图、文生视频相关能力。此外,可灵AI基础模型再度升级,推出更加清晰的高画质版,以及首尾帧控制、镜头控制等全新编辑能力,同时,创作者单次生成的文生视频时长增加至10秒,在对用户开放使用的产品中实现最长时长。
花旗发表报告,快手(1024.HK)估值不贵,加上增长亦不俗,首予“买入”评级。报告指出,虽然内地直播行业挑战大,但快手业务地位独特,尤其三至四线等市场,加上线上商品交易总额(GMV)增长劲,广告收入亦好转,均利好业绩表现。花旗又指,按目前快手业务情况,预期市盈率为明年8倍,估值不高,估计今明两年利润有72%和35%增长,故首予“买入”,目标价69港元。
中远海能(01138.HK)跌超3.81%。消息面上,中远海能公告,预期截至24年上半年录得净溢利约25.5亿元人民币(约28.02亿港元),较去年同期归属于公司拥有人的净溢利约人民币28.95亿元(约31.81亿港元)减少约人民币3.45亿元同比减少11.9%。华创证券指出,扣非前后口径差异主要系2023年上半年出售5艘船舶产生处置收益3.98亿元,2024年上半年无出售船舶事项。
国泰君安则表示,油运受红海影响相对有限,未来红海局势变化亦不改油运超级牛市期权。近期VLCC运价回落引发市场油运需求担忧,我们认为仍有淡季炼厂检修与油价对贸易节奏等影响。根据我们统计,2024上半年全球原油运平均航距继续拉长3%,考虑传统能源韧性、去存影响减弱及下半年低基数,预计全年油运需求仍将稳中有升。
光伏股延续跌势,截至发稿,彩虹新能源(00438)跌6.25%、信义光能(00968)跌3.91%、新特能源(01799)跌2.12%、福莱特玻璃(06865)跌2.88%。中信期货指出,当前全产业链亏损背景下,6月各环节均开始减产,7月减产大概率延续,但下游采购需求仍然偏弱,叠加库存水位仍在上升,组件、电池价格或仍弱势震荡;
硅片库存去化情况良好,且减产执行到位,按照当前排产计划7月硅片供需相对偏紧,价格或小幅反弹但空间有限;硅料库存近期再度上升,而7月排产由于新产能上线而预期上升,叠加硅片减产仍在加深,硅料价格仍有一定下行风险。若硅料无法企稳,产业链价格仍将维持弱势。
此外,美国关税加码,光伏产品出海或受阻。美国宣布进一步提高我国光伏产品的关税税率,并将取消东南亚四国的关税免。此举对国内厂商的直接冲击有限,但将影响中资企业在东南亚的工厂,我国光伏产品出海面临更多困难。
中国中免(01880.HK)现跌超5%,截至发稿,跌5.64%,报51.3港元,成交额1.38亿港元。
大摩发布研报称,海南4至5月的实体店免税销售比该行在5月初预期的更差,目前该行料海南整体免税销售将录得500亿元,而内地整体旅游零售销售今年将大致同比持平。大摩预计,中国中免今年二季度的收入跌幅进一步扩阔至同比跌13%,但预计公司的营运毛利将持续扩张至二季度的12.6%,毛利率的上升和销售费用的下降抵消了部分经营杠杆的作用。
此外,消费税改革近期备受关注,分析人士指出,如不考虑税率变化,免税与有税之间价差拉大,免税店对消费者的吸引力则会更强。但大摩表示,预计三中全会不会上调税率,因为既不能刺激经济,亦不会对地方政府的收入差距进行改革。
海通国际发布研究报告称,6月全球主重要股指表现中,全球股市升跌各半,而港股和A股下跌。
展望下半年,基本面、资金面和情绪面均可望迎来积极变化,助力港股继续上行。以基本面来看,在政策持续推动下拐点可望确认,预期宏观经济增长回升、企业盈利复苏。
资金面上,较偏长线配置的稳定型外资仍有较大流入空间,下半年海外流动性改善或助长长线外资回流港股。情绪面上,当前国内市场情绪已处在历史底部,7月将召开二十届三中全会,改革重点聚焦发展新质生产力,相关改革政策或能提升市场风险偏好,推动A股及港股行情回暖。
该行提到,根据海通宏观预测,今年国内实质GDP同比增率可望达5%至5.5%左右;微观层面方面,去年港股年报整体纯利同比增率为2.6%,较去年上半年转正,港股盈利改善趋势逐渐明朗,预期政策支持下企业获利将持续复苏,扩大港股上行空间。
比亚迪电子(00285.HK)收跌6.3%。大华继显发表报告指出,比亚迪电子在消费电子领域中,是把握生成式人工智能(GenAI)机遇的最佳企业之一,因其于苹果(AAPL.US)供应链中的地位不断提升,且与安卓客户建立长期合作关系。
此外,该行认为在持续的进口替代趋势下,比亚迪电子在比亚迪电动车供应链中的地位不断提升,加上进军人工智能(AI)伺服器ODM业务,该行相信公司的2024至2026年可实现27%的稳健年均复合增长率。
该行预期比亚迪电子于2024至2026年的收入分别按年增长36%、7.8%及11.2%,至1,770亿、1,900亿及2,120亿元人民币,毛利率预测扩大至8.3%、9.1%及9.4%,盈利预测各为按年增长24%、37.8%及20%,至50亿、69亿及83亿元人民币,首予其「买入」评级,目标价47.7元。
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