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蜜雪冰城、古茗上市招股书双双失效
壹览商业
2024.07.05
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作者 薛向


蜜雪冰城和古茗的上市进程中断了。

7月3日,港交所信息显示,蜜雪冰城、古茗的上市招股书均已失效。

今年1月2日,蜜雪冰城、古茗同日向港交所递交上市招股书,然而它们的上市进程一直没有实质性进展,如今招股书均已失效。值得注意的是,招股书失效并不意味着企业放弃上市,它们可以补充新的财务数据,再次递交。但截至发稿,均未在港交所发现两家企业重新递表。

一位长期关注消费领域的投资机构人士告诉茶咖观察,他认为,由于市场不够乐观,古茗和蜜雪冰城或将推迟递表。

蜜雪冰城创立于1997年,据其招股书披露,截至2023年9月,蜜雪冰城在中国及海外11个国家拥有3.6万家门店,其中超过99.8%的门店为加盟门店。古茗成立于2010年,据其招股书披露,截至2023年底,古茗拥有超过9000家门店,已进入中国15个省份、约200个城市。与蜜雪冰城一样,古茗也是靠加盟快速扩张,9000家门店中,直接管理的直营门店仅6家。值得一提的是,6月21日-23日,古茗以快闪店形式首次进入上海,且反响不错,快闪店开业1小时,杯数总量超过8000杯。

从资产负债率来看,2023年三季度,蜜雪冰城的账面资金近40亿元,资产负债率也只有30%,古茗是当下最急于上市的企业。大面积的建设仓库及供应链建设,使古茗负债高企。2021年、2022及2023年前三季度,古茗的负债总额分别为32.5亿元、38.5亿元、40.7亿元。其中流动负债分别为30.8亿元、36.7亿元、38.5亿元。值得注意的是,2021年和2022年,古茗一直处于资不抵债的状态,即使2023年前三季度状况有所好转,负债率仍高达95%。

从同行业来看,4月23日,茶百道(02555.HK)挂牌港交所,发行价为17.5港元/股,共发行1.48亿股股票,集资25.86亿港元,发行市值约258.6亿港元。发行当日,茶百道破发,截至今日收盘,其股价报10.9港元/股,市值跌去3成多。

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