港股研究社10月7日，有赞的股价在一天内暴涨28.57%，收报0.18元，成交额高达1.18亿元。换手率达到2.28%，振幅30.00%，量比1.32。主力资金的流入尤为显著，净流入金额达到1522万元，较前一交易日的289万元大幅增加426.64%。
尽管截至10月8日中午11：30，有赞的股价由涨转跌13.89%。但事实上，自9月17日以来，有赞的股价仍然累计上涨超138%，领涨了港股市场几乎所有的Saas概念股。
图源：有赞官网
股价暴涨的背后，市场从有赞的身上看到了怎样的潜力？有赞又将如何依靠AI扭亏为盈？
全面转型AI，有赞讲出Saas新故事
股价的暴涨背后，是市场对有赞全面拥抱AI战略的认可。在2024年春季发布会上，有赞创始人兼CEO白鸦宣布，公司将全面转型为智能化运营系统，以AI为核心，推动营销转化和复购分销的全面升级。
目前，越来越多人认识到，我们正处在一个消费方式转变的时代。进入存量时代，过去高歌猛进拓规模的“烧钱式增长”已经一去不复返，精耕细作存量用户，寻找稳定的利润增长才是新常态下的解法。
而即便许多商家已经开始转变经营思路，也未必拥有新解法所需要的新能力。AI，则恰恰代表了有赞应对新消费常态的新思路和新能力。
AI的到来，让商家人人拥有一个智能助手，实现个性化经营变得触手可及。白鸦认为，AI加持的SaaS，犹如从骑自行车变成了自动驾驶的汽车，极大降低了中间的学习成本和操作SaaS软件的人才成本。
从商家最易获取的层面来看，AI可以协助商家快速理解SaaS系统，迅速找到对应的产品功能，让使用变得更便利。目前在功能使用协助方面，有赞面向商家推出了AI产品“智能助手”，能够快速回答问题、提供案例和报价方案。白鸦透露，智能助手在产品功能使用咨询和协助方面的准确率已经达到90%以上，预计今年将提高到99%。
从个性化运营的能力来看，有赞可以根据商家的具体情况，结合行业发展规律，向商家提出针对性的运营建议。以最常使用的营销内容创作为例，一般AI产品看似可以快速生成营销文案，但是生成的内容精确度太低，没法抓住产品的核心卖点。而有赞基于沉淀的行业数据，对AI产品的文案和图片创作能力进行了智能化训练，能够确保商家的营销内容深度匹配消费者画像。
在此基础上，有赞的加我智能还具备经营咨询建议和自动任务执行的能力，不仅为商家提供个性化的经营思路建议，还能做到自动化执行，不再需要人工监督、重复设置。同时，有赞的系统通过AI技术，将用户和销售的最佳实践转化为数据集，以实际问题为测试集，训练出能够胜任普通员工工作的智能系统。这一系统极大地降低了SaaS软件的使用门槛，用户只需简单的点击操作，即可享受智能化服务。
图源：有赞官网
因此，有赞的智能化运营系统，不仅能提升商家的运营效率，也降低自身的运营成本。从2023年财报来看，通过智能化运营，有赞成功将销售费用率降低了10%，带来了10%的利润增长。最终，2023年，有赞服务的商家交易额达到1025亿元，单个商家平均销售额约161万元，同比增长33%。有赞自身的经营性盈利也超过了3000万，显示出深度运营策略的成功。
有赞称，2024年上半年公司将继续全面拥抱AGI，继续加强人工智能产品“加我智能”的能力以支持其可以被商家在更多场景使用。使用场景涉及更便捷地操作系統进行线上线下经营，更高效地完成功能配置，获取更有针对性的经营策略建议，以及用AIGC生成更好的营销创意。同时，中国有赞也借助AGI的能力赋能公司内部销售团队和服务团队。
白鸦认为，AI的下一步发展核心在于如何融入业务场景，有赞正计划开放更多结合场景的AI应用。目前，有赞的AI产品“加我智能”已经覆盖了营销内容创作、功能使用协助、数据查询分析、自动任务执行和经营咨询建议等多个场景。
亏损大幅收窄，有赞的盈利仍在路上
2024年上半年，有赞的财报显示，公司GMV约为499亿元，同比增长2%。其中，门店SaaS业务的GMV约为250亿元，占比50%，同比增长7%。平均单个商家的销售额约为84万元，同比增长25%。
报告期内，有赞营收6.86亿元，同比减少5.2%。但毛利约为4.69亿元，毛利率68.4%。净亏损429.5万元，同比收窄76.7%。经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利约为5122万元，超过2023年全年。
同时，在上半年，有赞削减了销售人员规模，销售及分销开支同比下降19.7%至2.66亿元。此外，其他经营开支同比减少11.4%至9382.8万元，公司说明，由于通过合理安排研发投入以及优化组织架构，从而减少研发人员成本导致研究及开发开支降低。截至6月30日，有赞员工人数共计1,582人。
有赞表示，2024年开始，有赞从为中小商家提供“数字化软件”，成长到为品牌零售商们提供“智能化消费者运营系统”。其智能化消费运营系统有五个核心模块：基础CRM模块、客户权益系统模块、内容运营模块、客户连接模块，以及场景营销模块。
截至6月30日，有赞的存量付费商家数量为59,541家。其中，订阅电商SaaS的商家占比约为66%，订阅门店SaaS的商家占比约为34%。
从这个角度来看，有赞的盈利，仍然需要持续的降本和AI在营收方面的发力才能实现。有赞的AI转型，也不仅仅是一次技术的升级，更需要对存量时代商业逻辑有所洞察。只要这样，才能在为商家提供了新的增长可能性的同时，为自己的未来发展打开新的篇章。
